لا يعتمد تقييم الشركات الناشئة فقط على الحسابات، بل يتطلب فهمًا عميقًا لطبيعة الفكرة، جودة الفريق المؤسس، حجم السوق، والفرصة المتاحة، التقييم هنا لا يعبر عن الحاضر فقط بل يرسم فكرة تبني عليها الشركة في المستقبل القريب، وتقدر المخاطر وتحليل فرص النمو لتصل إلى رقم يعكس قيمة المشروع في نظر المستثمرين.
وبهذا يصبح أداة استراتيجية تساعد في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة، حيث لا يقتصر دوره على تحديد قيمة حالية، بل يسهم في رسم مسار النمو المحتمل للشركة، من خلال تحليل شامل للمخاطر والفرص، يمكن للمستثمرين والمؤسسين وضع رؤية واضحة لمستقبل المشروع وتقييم إمكانياته في السوق التنافسي.
أهمية تقييم الشركات الناشئة في السعودية
تمثل الشركات الناشئة في السعودية أهمية كبرى، حيث يسهم في دعم الاقتصاد المحلي وتعزيز بيئة الابتكار، تكمن أهميتها في عدة جوانب:
- يساعد التقييم الدقيق في تحديد القيمة الحقيقية للشركات الناشئة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين ويساهم في زيادة رأس المال.
- وأيضًا تحديد نقاط القوة والضعف لديها والعمل على تحسين أدائها وفقًا لتلك النتائج.
- كما يساهم في بناء ثقة الشركاء والمستثمرين والعملاء في الشركات الناشئة، مما يؤدي إلى تعزيز سمعتها في السوق.
- يساعد في تسليط الضوء على فرص النمو والتوسع، مما يدفع الشركات الناشئة إلى تطوير منتجاتها وخدماتها باستمرار.
- لاسيما يتماشى مع أهداف رؤية المملكة 2030، التي تهدف إلى تنويع الاقتصاد وتعزيز دور القطاع الخاص في تحقيق التنمية المستدامة.
لا يفوتك// نظام الشركات العائلية في السعودية 2025
كيفية تقييم الشركات الناشئة في السعودية
تتم عبر عدة استراتيجيات، حيث تعتمد على طبيعة الشركة ومستوى نموها وظروف السوق، إليك أبرز الطرق:
الإيرادات المتوقعة
من خلالها يتم تقدير الإيرادات المستقبلية للشركة بناءً على أدائها الحالي، استخدام معدل النمو المتوقع وإيرادات الشركات المماثلة في السوق لتحديد قيمة تقريبية.
استخدام المضاعفات
استخدام مضاعفات الإيرادات أو الأرباح Revenue/Profit Multiple بناء على أداء الشركات المماثلة.
تكلفة بناء الشركة
يتم حساب تكلفة بناء الشركة من الصفر، بما في ذلك تكاليف التطوير، التوظيف، والتسويق، ويتم استخدام هذا الرقم كقيمة تقديرية للشركة.
تمويل المستثمر
تقييم الشركات الناشئة يتم عن طريق تحديد قيمة الشركة بناء على مقدار التمويل الذي حصلت عليه والنسبة التي يملكها المستثمرون من الشركة.
القائم على السوق
يعتمد على مقارنة الشركة الناشئة مع شركات مشابهة تم بيعها أو تقييمها مؤخرًا في نفس السوق.
الأدوات الداعمة للتقييم
بجانب الطرق الحسابية، يتم النظر إلى فريق العمل، جودة الكفاءات، مهارات الفريق، الابتكار، ومدى تميزها وإمكانياتها والفرص المتاحة في السوق.
إلى جانب استخدام برامج مثل منشآت أو طلب الاستشارات من شركات تقييم متخصصة لضمان الدقة.
طريقة تقييم الشركات بناءاً على أرباحها
تقييم الشركات بناء على أرباحها يعتبر أحد الطرق الشائعة، ويطلق عليه اسم طريقة مضاعفات الأرباح، على يتم ذلك وفق الخطوات التالية:
- أخذ صافي الأرباح السنوية للشركة بعد خصم جميع التكاليف والضرائب.
- كما يحدد المضاعف بناء على عدة عوامل مثل القطاع الصناعي، الظروف الاقتصادية، أداء السوق المحلي والدولي، يمكن أن يكون المضاعف لشركات التكنولوجيا أعلى من القطاعات التقليدية بسبب النمو المرتفع في هذا المجال.
- يتم ضرب الأرباح الصافية في المضاعف المناسب للحصول على القيمة التقديرية.
- إذا كانت الشركة تعتمد على نماذج اشتراكات أو إيرادات متكررة، يجب تضمينها في التقييم لأنها تشير إلى استقرار الإيرادات المستقبلية.
- بعض الشركات تواجه تغيرات موسمية في أرباحها، وبالتالي يجب ضبط التقييم ليأخذ هذه التغيرات بعين الاعتبار.
- التركيز على الربحية التشغيلية بدلًا من الأرباح الصافية فقط، لأن مقياس EBITDA يوفر صورة أوضح للأداء الأساسي للشركة.
- إذا كانت الشركة تعمل في عدة مجالات، يمكن تقييم أرباح كل قطاع على حدة لتقديم صورة أكثر تفصيلًا.
- النظر في الاستثمار المطلوب للحفاظ على الأرباح المستقبلية أو زيادتها، لأن تكاليف التطوير والتوسع تؤثر مباشرة على صافي الأرباح.
- يمكن تعديل المضاعف المستخدم بناء على أداء الصناعة في السوق السعودي، مما يجعل التقييم أكثر واقعية.
- إنشاء توقعات بناء على سيناريوهات مختلفة نمو مرتفع، نمو منخفض، استقرار لتقديم تقييم أكثر مرونة.
- النظر في كيفية استثمار الشركة في التكنولوجيا وتأثير ذلك على أرباحها المستقبلية.
العوامل المؤثرة في تقييم شركات ناشئة بالسعودية
تعتمد على مجموعة عوامل مؤثرة تشكل قيمة الشركة ومكانتها في السوق، مما تتيح لكل شركة أن تتميز بعوامل محددة بناء على مجالها وصناعتها، أهمهما ما يلي:
- حجم السوق المستهدف: مدى مساحة السوق الذي تخدمه الشركة الناشئة، إمكانية التوسع والنمو في هذا السوق.
- المنتج أو الخدمة المقدمة: جودة الابتكار والتفرد في المنتج أو الخدمة، مدى تلبيتها لاحتياجات العملاء وتفاعل السوق معها.
- فريق العمل والإدارة: الخبرة والمهارات لدى الفريق المؤسس، قدرة الفريق على قيادة الشركة لتحقيق أهدافها.
- الأداء المالي: الإيرادات المتوقعة في تقييم الشركات الناشئة وتكاليف التشغيل، الربحية وإمكانات النمو المستقبلي.
- الدعم الحكومي: وجود برامج حكومية مثل صناديق دعم المشاريع الناشئة، مدى الاستفادة من الحوافز الاقتصادية.
- التنافسية في السوق: عدد الشركات المنافسة في نفس المجال، قدرة الشركة على تقديم حلول مبتكرة لتجاوز المنافسة.
- التكنولوجيا المستخدمة: استخدام أحدث التقنيات لتعزيز الكفاءة وتطوير المنتجات، التزام الشركة بالتحول الرقمي.
- الشراكات والتحالفات: التعاون مع جهات ذات تأثير كبير في السوق، بناء علاقات استراتيجية مع العملاء والمستثمرين.
التحديات التي تواجه تقييم شركات ناشئة في السعودية وكيفية التغلب عليها؟
عند تقييم الشركات الناشئة في السعودية، يواجه بعضها عدة تحديات، تؤثر على دقة ونجاح التقييم، فيما يلي أبرز هذه التحديات مع طرق التغلب عليها:
- تفتقر بعض الشركات الناشئة إلى السجلات المالية والبيانات التاريخية، مما يجعل التقييم صعبًا.
- عند تقييم شركات ناشئة، غالبًا ما تكون في مراحل مبكرة يصعب فيها التنبؤ بالإيرادات والنمو.
- التغيرات السريعة في السوق تؤثر على قدرة الشركات الناشئة على المنافسة والبقاء.
- كل قطاع صناعي له مضاعفات مختلفة، مما يجعل عملية التقييم أكثر تعقيدًا.
- الالتزام بالقوانين المحلية والتنظيمات يمكن أن يكون عائقًا أمام بعض الشركات.
- وجود عدد كبير من الشركات الناشئة يجعل من الصعب تحديد الشركات الأكثر قدرة على النجاح.
- تواجه مخاطر مثل نقص التمويل أو عدم الاستقرار في الإيرادات.
كيفية التغلب على هذه التحديات
- تشجيع الشركات على استخدام نظم إدارة مالية متطورة لتسجيل جميع العمليات المالية.
- استخدام نماذج تقييم تأخذ بعين الاعتبار السيناريوهات المختلفة مثل النمو المرتفع أو التراجع.
- التعاون مع شركات استشارية متخصصة في السوق السعودي لتوفير تقديرات دقيقة.
- استخدام أدوات التكنولوجيا لتحليل البيانات واتخاذ قرارات بناءً على مؤشرات دقيقة.
- تشجيع الشركات الناشئة على نشر تقارير مالية دورية لزيادة الثقة مع المستثمرين.
- تقديم دورات تدريبية للشركات الناشئة حول أهمية التقييم وكيفية تحضير الوثائق المالية اللازمة.
يهمك أيضًا// أنواع الشركات في النظام السعودي الجديد.. دليل شامل للمستثمرين
دور الحكومة في دعم تقييم الشركات الناشئة
تشكل الحكومة السعودية دورًا محوريًا في دعم تقييم الشركات الناشئة وتحفيز نموها، من خلال برامج ومبادرات متخصصة تهدف إلى تعزيز البيئة تنافسية وتمكين الشركات من تحقيق إمكاناتها، هنا أبرز الجوانب التي تجسد هذا الدور:
- تقدم الحكومة برامج تمويل عبر صناديق مثل صندوق الاستثمارات العامة PIF وصناديق رأس المال الجريء لدعم الشركات الناشئة.
- المبادرات مثل برنامج التمويل المضمون تسهل الحصول على القروض والاستثمارات بناء على تقييم دقيق للأداء والإمكانيات.
- وضعت المملكة قوانين داعمة لرواد الأعمال، مما يتيح للشركات الناشئة العمل في بيئة قانونية مشجعة.
- تسعى لتعزيز الشفافية في التقييم وضمان وجود معايير عادلة تساعد في بناء الثقة بين الشركات والمستثمرين.
- تقدم برامج تدريبية مكثفة من خلال مؤسسات مثل منشآت، لتوعية رواد الأعمال بأهمية التقييم وكيفية تحسين بياناتهم المالية، توفير منصات استشارية للمساعدة في عمليات التقييم وضمان دقتها.
- تأسيس مدن ومناطق اقتصادية مثل نيوم ومدينة الملك عبد الله الاقتصادية التي توفر بيئة متكاملة لدعم الابتكار والنمو.
- إنشاء مراكز تقنية وحاضنات أعمال تسهم في تعزيز فرص النجاح والتقييم للشركات الناشئة.
- تقدم حوافز ضريبية وتسهيلات للشركات الناشئة التي تبرز في مجالات الابتكار أو تتماشى مع أهداف رؤية 2030.
- تسهيل الشراكات بين الشركات الناشئة والمستثمرين من خلال فعاليات مثل مؤتمر الاستثمار الجريء و منتدى مستقبل الاستثمار.
- بناء منصات تعاون تسمح للشركات بالتواصل مع مستثمرين وخبراء في التقييم.
خاتمة
تقييم الشركات الناشئة هو مفتاح نجاحها، فهو يحدد إمكانيات النمو ويعكس جاذبية المشروع في نظر المستثمرين، حيث يعتمد على تحليل شامل للسوق، جودة الفريق المؤسس، ومستوى الابتكار لضمان قرارات استثمارية مستدامة.
أسئلة شائعة
كيف يؤثر حجم السوق على تقييم الشركة؟
كلما كان حجم السوق المستهدف أكبر وإمكانات النمو عالية، زادت قيمة الشركة في نظر المستثمرين، حيث يعكس ذلك فرص التوسع وزيادة الإيرادات المستقبلية.
ما الفرق بين تقييم الشركات التقنية والشركات التقليدية؟
نعم، الشركات التقنية عادةً تقيم بناءً على معدل النمو، عدد المستخدمين، وتأثير التكنولوجيا، بينما تعتمد الشركات التقليدية بشكل أكبر على الأصول و الإيرادات الحالية.
