أصبح استحواذ الشركات من أبرز أدوات النمو والتوسع ضمن رؤية 2030، حيث تشهد المملكة تحولات اقتصادية كبرى؛ لتعزيز مكانتها محليًا وإقليميًا، في ظل بيئة استثمارية متطورة وسياسات داعمة، من أجل تعزيز الابتكار وتوسيع نطاق الخدمات والدخول إلى أسواق جديدة بكفاءة أعلى، مما يعكس ثقة المستثمرين بفرص السوق السعودي وقدرته على استقطاب الصفقات الكبرى.
ما معنى استحواذ الشركات؟
هو أن تقوم الشركة بشراء شركة أخرى كليًا أو جزئيًا، بهدف السيطرة عليها وإدارتها، وهذا يحدث سواء بشراء جميع أو معظم أسهم الشركة المستهدفة، أو من خلال شراء أصولها.
الاستحواذ يكون وديًا بموافقة الطرفين، أو عدائيًا دون رغبة الشركة المستهدفة، ويستخدم الاستحواذ كأداة استراتيجية للنمو السريع، مع دخول أسواق جديدة، تقوية سلسلة التوريد، أو التخلص من المنافسين.
أنواع الاستحواذ في السعودية
تتنوع أنواع استحواذ الشركات في المملكة حسب نوع الشركات والصفقات، حيث تهدف بشكل عام إلى دعم نمو الأعمال، تعزيز التنافسية، وتنويع الاقتصاد بما يتماشى مع رؤية المملكة 2030، وفيما يلي أبرز الأنواع المتعارف عليها في السوق السعودي:
الاستحواذ الكامل
يحصل فيه الكيان المستحوذ على 100% من أسهم الشركة المستهدفة، يصبح هو المالك الوحيد ويتحكم بكامل العمليات.
الاستحواذ الجزئي
يتم الاستحواذ على نسبة معينة من أسهم الشركة مثلاً 30% أو 51%، يتيح للمستحوذ التأثير أو السيطرة جزئياً على قرارات الشركة.
الاستحواذ العدائي
يتم دون موافقة مجلس إدارة الشركة المستهدفة، وعادةً يحدث من خلال شراء الأسهم من السوق مباشرة خاصة في الشركات المدرجة.
الاستحواذ الودي
يتم بموافقة الطرفين بعد مفاوضات، يشمل فحصًا ماليًا وقانونيًا دقيقًا Due Diligence.
الاستحواذ العكسي
عندما تستحوذ شركة خاصة على شركة مدرجة في السوق لتصبح مدرجة هي أيضًا، يستخدم كوسيلة بديلة للإدراج العام.
الاستحواذ الاستراتيجي
يهدف إلى تعزيز قدرة الشركة المستحوذة في السوق أو دخول قطاعات جديدة.
الاستحواذ المالي
يكون الهدف منه تحقيق عوائد استثمارية وليس دمج العمليات، وغالبًا تقوده صناديق استثمارية أو رأس مال جريء.
اقرأ المزيد// أبرز مزايا نظام الشركات الجديد في السعودية
ما هي عملية الاستحواذ على شركة؟
استحواذ الشركات، تمر بعدة مراحل قانونية ومالية وتنظيمية؛ كي تساعد على نقل ملكية جزئية أو كاملة من شركة إلى أخرى، وفي المملكة تخضع هذه العمليات لأنظمة مثل نظام الشركات ولوائح هيئة السوق المالية في حال كانت الشركة مدرجة، إليك الخطوات الأساسية:
تحديد الهدف
تقوم الشركة المستحوذة بتحديد الشركة التي ترغب في الاستحواذ عليها بناء على أهداف استراتيجية نمو، دخول سوق جديد، منافسة، إلخ.
التفاوض المبدئي و توقيع خطاب النوايا
يتم التفاوض حول الرغبة في الاستحواذ وشروطه العامة، يوقع الطرفان خطاب نوايا غير ملزم غالبًا، يوضح نية الدخول في مفاوضات جادة.
الفحص النافي للجهالة
دراسة دقيقة لوضع الشركة المستهدفة من النواحي المالية والقانونية، التشغيلية والضريبية، للتأكد من عدم وجود مخاطر أو التزامات خفية.
التقييم المالي
يتم تقدير قيمة الشركة من خلال طرق تقييم مختلفة مثل مضاعف الأرباح، التدفقات النقدية المخصومة؛ للمساعدة على تحديد سعر الاستحواذ المناسب.
التفاوض وتوقيع اتفاقية الاستحواذ
يتم الاتفاق على الشروط النهائية من سعر الصفقة، طريقة الدفع نقدًا، أسهم، مزيج التزامات ما بعد الاستحواذ
الحصول على الموافقات التنظيمية
يشمل موافقة هيئة السوق المالية CMA إذا كانت شركة مساهمة مدرجة، إشعار أو موافقة الهيئة العامة للمنافسة و تحديثات في وزارة التجارة نظام الشركات
ما هي شروط استحواذ الشركات في السعودية؟
تختلف شروط استحواذ الشركات في المملكة حسب نوع الشركة مدرجة أو غير مدرجة، لكنها تشمل الجوانب القانونية والتنظيمية والمالية، إليك أهم الشروط العامة:
- أن يكون لدى الجهة المستحوذة القدرة المالية على تنفيذ الصفقة، خاصة في الاستحواذات الكبيرة أو المدرجة.
- الحصول على الموافقات الرسمية إذا كانت الشركة مدرجة في هيئة السوق المالية.
- إذا كان الاستحواذ يؤدي إلى تركز اقتصادي كبير، يجب إشعار أو الحصول على موافقة الهيئة العامة للمنافسة.
- الشركات العادية غير مدرجة تحتاج لتوثيق الصفقة لدى وزارة التجارة وتحديث بيانات السجل التجاري.
- في حالة الشركات المدرجة، يجب الإفصاح عن تفاصيل الصفقة للمساهمين والسوق المالية في الوقت المناسب.
- إذا كان الهدف تملك نسبة كبيرة مثلاً أكثر من 50% في شركة مدرجة، يجب تقديم عرض رسمي للمساهمين حسب قواعد الطرح والاستحواذ من هيئة السوق المالية.
- الصفقة يجب ألا تُخل بالمنافسة العادلة أو تؤدي إلى احتكار، وإلا ترفضها هيئة المنافسة.
- يجب الإلتزام بجميع المتطلبات المحاسبية والضريبية الخاصة بالصفقة مثل ضريبة التصرفات العقارية إن وجدت أصول عقارية.
- في الشركات غير المدرجة، خاصة الشركات ذات المسؤولية المحدودة، يجب موافقة الشركاء الحاليين على نقل الحصص.
فوائد الاستحواذ على الشركات
يحظى استحواذ الشركات بفوائد كبيرة من الجوانب الاستراتيجية، المالية، والتشغيلية، وتعتمد الفائدة على الهدف من الصفقة وطبيعة النشاط، ومن أبرز الفوائد:
- تستطيع الشركة المستحوذة أن تدخل أسواقًا جديدة أو توسع حصتها في السوق الحالي بشكل أسرع من النمو العضوي.
- يساعد في تنويع مصادر الدخل من خلال إضافة خطوط إنتاج أو خدمات جديدة دون الحاجة لتأسيسها من الصفر.
- بعض الاستحواذات تهدف للوصول إلى تقنيات حديثة، ملكيات فكرية، أو خبرات إدارية يصعب تطويرها داخليًا.
- دمج العمليات يؤدي إلى تقليل التكاليف التشغيلية من خلال الاستفادة من وفورات الحجم أو التخلص من التكرار في الموارد.
- عند دمج أعمال شركتين، تزداد الإيرادات بسبب التوسع أو التكامل بين الأنشطة.
- يساعد على مواجهة المنافسين الأقوياء من خلال تقوية موقف الشركة في السوق.
- بعض الشركات تستخدمه كوسيلة للدخول في صناعات جديدة دون الحاجة لبناء نشاط من الصفر.
- في حال وجود سيولة عالية، يكون وسيلة فعالة لاستثمار الأموال بشكل منتج بدلاً من بقائها ساكنة.
أمثلة على استحواذ الشركات
إليك أمثلة بارزة على استحواذ شركات في المملكة سواء محلياً أو ضمن توسعات عالمية، توضح كيف تستخدم الاستحواذات كأداة استراتيجية:
استحواذ أرامكو على سابك
لتعزيز التكامل بين التكرير والبتروكيماويات، وزيادة القيمة المضافة.
استحواذ شركة المراعي على حصة من بندة
قامت المراعي بعدة استحواذات سابقة لدعم التوسع في قطاع الأغذية والمشروبات، منها الاستحواذ على شركات ألبان وعصائر إقليمية.
استحواذ جاهز على شركات توصيل وخدمات تقنية
استحواذها على شركة ذا شفز لتعزيز قدراتها في المطابخ السحابية والتوصيل.
استحواذ رعاية على مركز العليا الطبي
دعمًا لتوسعها في قطاع الرعاية الصحية المتخصصة.
أثر الاستحواذ على الاقتصاد السعودي
أثر الاستحواذ على الاقتصاد السعودي يعد إيجابيًا من عدة جوانب استراتيجية واقتصادية، ويتماشى بشكل مباشر مع مستهدفات رؤية السعودية 2030، ومن أبرز هذه الآثار:
- يسهم في تحريك رؤوس الأموال وزيادة الاستثمارات داخل المملكة، مما يدعم الناتج المحلي الإجمالي.
- دخول شركات سعودية إلى قطاعات جديدة أو استحواذها على شركات في مجالات غير تقليدية، يتم تقليل الاعتماد على النفط.
- وجود سوق استحواذ نشط ومنظم يعزز ثقة المستثمرين الدوليين، ويشجعهم على دخول السوق السعودي.
- بعض الصفقات تستهدف شركات تمتلك خبرات أو تقنيات متقدمة، مما يساعد في رفع كفاءة السوق المحلي.
- توسع الشركات يؤدي إلى زيادة حجم الأعمال والوظائف، خاصةً في القطاعات الناشئة مثل التقنية واللوجستيات.
- يؤدي إلى إعادة هيكلة وتحسين إدارة الموارد، مما يعزز من تنافسية الشركات السعودية محليًا ودوليًا.
- زيادة النشاط في سوق الاستحواذ يخلق بيئة خصبة لريادة الأعمال ويدعم نمو المنشآت الصغيرة والمتوسطة من خلال الشراكات أو التملك.
يهمك أيضًا// كيفية تقييم الشركات الناشئة في السعودية 2025؟
الفرق بين الاندماج والاستحواذ
الفرق بين الاندماج والاستحواذ يكمن في طبيعة العلاقة بين الشركتين بعد العملية، وطريقة تنفيذها، إليك الفرق بشكل مبسط:
- الاستحواذ: شركة تشتري شركة أخرى كليًا أو جزئيًا، تظل الشركة المستحوذة قائمة باسمها وهويتها، الشركة المستهدفة تذوب أو تستمر كشركة تابعة.
- الاندماج: شركتان تتحدان لتكوين كيان جديد، غالبًا تذوب الشركتان الأصليتين ويؤسس اسم وهوية جديدة، يستخدم لتقوية الوضع التنافسي أو تحسين الكفاءة.
- الاستحواذ = شركة تشتري شركة.
- الاندماج = شركتان تتحدان وتكونان كيانًا جديدًا
الخاتمة
يعد استحواذ الشركات في المملكة من الأدوات الفعالة التي تدعم توسع الأعمال وتعزيز الاقتصاد الوطني، ومع توجه الدولة نحو الانفتاح وجذب الاستثمارات، ستظل عمليات الاستحواذ عنصرًا مهمًا في بناء مستقبل اقتصادي قوي ومتنوع.
أسئلة طرحها الآخرون
كيف يتم تقييم الشركات قبل الاستحواذ؟
من خلال التدقيق المالي، تقييم الأصول، ودراسة السوق.
ما هي الإجراءات القانونية المطلوبة لإتمام عملية الاستحواذ؟
تتضمن مراجعة العقود، الحصول على الموافقات التنظيمية، وضمان الامتثال للقوانين واللوائح السعودية.
كيف يتم تمويل عمليات الاستحواذ؟
يتم التمويل من خلال القروض، إصدار الأسهم، أو استخدام الأرباح المحتجزة.